La repentina escasez de dólares del Banco Central de Argentina despierta temores de una crisis corporativa masiva

YPF, una compañía petrolera de 99 años que algunos han llamado la compañía insignia de Argentina, está amenazando con un incumplimiento a gran escala de sus bonos después de que el banco central se negó a permitir que YPF comprara la cantidad total de dólares que necesitaba para pagar los pagarés que vencen en Marzo.

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“El mensaje del banco central es bastante claro”, dijo Santiago Barros Moss, analista de TPCG en Buenos Aires. “Simplemente no hay suficientes dólares en Argentina para las empresas en este momento”.

Los últimos meses han visto el colapso del peso (a pesar de un dólar USD más débil) a 86/USD, un mínimo histórico, lo que hace que los pagos de la deuda en dólares para las corporaciones argentinas sean excesivamente caros.

Y eso, junto con el hecho de que los mercados petroleros mundiales se han derrumbado, llevó a YPF a enviar un comunicado de prensa en la oscuridad de la noche en el que presentaba un plan para cargar a los acreedores con pérdidas en un canje de deuda.

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Implícita en su declaración, como informa Bloomberg , había una amenaza que los comerciantes entendieron de inmediato: no llegar a un acuerdo de reestructuración podría llevar a una suspensión total de los pagos de la deuda, y comenzaron a descargar frenéticamente los bonos del perforador de crudo a la mañana siguiente. Hoy, unas dos semanas después, los valores se cotizan a tan solo 56 centavos por dólar.

“La decisión del banco central realmente puso a YPF entre la espada y la pared ”, dijo Lorena Reich, analista de deuda corporativa de Lucror Analytics en Buenos Aires.

La crisis de liquidez de Argentina no podía llegar en peor momento para YPF, que ya enfrentaba una caída de la demanda debido a la pandemia.

La tarea es aún más urgente a medida que se acerca el invierno sudamericano con YPF incapaz de satisfacer la demanda interna de gas , lo que significa que Argentina tendrá que impulsar las importaciones, y desembolsar la preciada moneda fuerte, en medio de un aumento global de los precios.

Pero, como señala Bloomberg, la negativa del banco central de venderle a YPF los dólares que necesita para pagar sus obligaciones, a pesar de los esfuerzos anteriores de la compañía para refinanciar su deuda a corto plazo, es una mala señal para todos los bonos corporativos extranjeros de Argentina.

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La preocupación es que si la empresa insignia del país no es elegible para comprar dólares al tipo de cambio oficial, ya que el banco busca retener reservas en moneda fuerte, nadie más lo hará tampoco.

🔎 | Bloomberg | ZeroHedge

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